スペースX（SPCX）上場後に株価が下落した理由｜NISAやオルカンへの影響を整理

2026-06-21 公開

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スペースXが上場して、すぐ下がった

2026年6月12日、スペースX（ティッカー：SPCX）がNASDAQに上場した。

IPO価格は135ドル。初値は150ドルで初日に11%上昇し、一時は時価総額がアマゾンを抜いて米国4位に浮上した。

それが6月17日、上場後初めて5%下落して191ドル台まで下げた。

「あれ、もう下がったの？」と思った人も多いはずだ。何があったのか整理する。

主な理由：米国の利上げ観測が強まった

スペースXは将来の成長に期待して買われている株だ。赤字企業（年間損失は約49億ドル）でありながら、時価総額1.75兆ドルという超高バリュエーションがついている。

こういった「将来の成長期待型」の株は、金利が上がると打撃を受けやすい。将来の利益を現在の価値に換算するとき、金利が高いほど「今の価値」が小さくなるからだ。

6月に入って米国の利上げ観測が強まったことで、高バリュエーションのグロース株全体が売られた。スペースXもその波に飲まれた形だ。

ただし、IPO価格比では今も+37%

6月20日時点の株価は185ドル前後。IPO価格の135ドルからはまだ37%上昇している。「下落」といっても、上場から1週間で急騰した後の調整に過ぎない。

積立NISAでオルカンやS&P500を持っている人が気になるのは「自分のファンドに入ってくるの？」という点だろう。

結論：すでに組み入れられている（または間もなく組み入れ）

オルカンが連動するMSCI ACWI指数には「大型IPOは上場後10営業日で前倒し組み入れ」というルールがある。スペースXの規模は十分に大きいため、このルールが適用される見込みだ。

つまり、オルカンを積み立てている人は、自動的にスペースXを少しずつ保有することになる。

結論：すぐには入らない

S&P500には「上場後12カ月以上の取引実績」「4四半期連続の黒字」などの条件がある。スペースXは現在赤字のため、早期組み入れは難しい見通しだ。S&P Dow Jones Indicesも早期採用ルールの変更を見送ると発表している。

楽天証券では上場初日から取引可能と発表している。SBI証券などの米国株対応証券会社からも購入できる。

NISAの成長投資枠（年240万円）で購入することも可能だ。

ただし注意点がある：

スペースXの主力事業はStarlink（衛星インターネット）だ。

地上の通信インフラが不要で、世界中どこでもインターネットが使える。日本でも山間部や離島などで導入が進んでいる。

携帯ショップで働いていると、「地方では繋がらない」という問題を毎日聞く。Starlinkが普及すれば、通信格差は大きく解消される。その意味では、スペースXのビジネスには本物の社会的価値があると思う。

ただ投資対象として見ると、現状の株価には「かなり楽観的な未来」が折り込まれている。長期投資として持つなら、値動きの大きさを覚悟した上で少額から始めるのが現実的だろう。